Series A

Nói ngắn gọn

Series A là vòng vốn thể chế đầu tiên, thường diễn ra khi mô hình kinh doanh đã được kiểm chứng và cần vốn để mở rộng quy mô.

Khác biệt lớn nhất so với seed: câu hỏi chuyển từ "có ai cần không" sang "có cách nào tăng trưởng lặp lại được không".

Nhà đầu tư nhìn gì

Kênh tăng trưởng hoạt động được. Không còn là "có khách hàng" mà là "biết cách có thêm khách hàng với chi phí dự đoán được".

Kinh tế đơn vị hợp lý. Chi phí có được khách hàng, giá trị vòng đời, thời gian hoàn vốn — ba con số này phải đứng vững trước chất vấn.

Doanh thu định kỳ đang tăng đều, và tỷ lệ giữ chân khách hàng tốt.

Đội ngũ đã có đủ những vị trí then chốt, không còn phụ thuộc hoàn toàn vào người sáng lập.

Khác biệt về quy trình

Thẩm định kỹ hơn nhiều. Kiểm toán sổ sách, phỏng vấn khách hàng, đôi khi thuê bên thứ ba đánh giá kỹ thuật.

Điều khoản phức tạp hơn: cổ phần ưu đãi, quyền ưu tiên thanh toán, ghế hội đồng quản trị, quyền phủ quyết rộng hơn.

Thời gian dài hơn, thường ba tới sáu tháng từ cuộc gặp đầu tới lúc tiền về.

Chuẩn bị từ vòng trước

Cột mốc cho Series A nên được xác định ngay khi đang gọi vòng seed. Hỏi thẳng nhà đầu tư seed họ cần thấy gì.

Hồ sơ pháp lý và sổ sách phải chuẩn từ sớm. Thẩm định Series A sẽ soi kỹ, và việc dọn dẹp muộn rất tốn thời gian.

Bắt đầu xây quan hệ với quỹ Series A từ trước sáu tới mười hai tháng, qua thư cập nhật định kỳ.

Công cụ liên quan

Bảng cổ phần và pha loãng

Mô phỏng vòng gọi vốn