Từ điển gọi vốn · Công cụ đầu tư và điều khoản
Điều khoản MFN
Cam kết cho nhà đầu tư hưởng điều khoản tốt nhất mà bạn ký với người khác sau đó.
Nói ngắn gọn
Điều khoản MFN cam kết rằng nếu sau này bạn ký với người khác điều khoản tốt hơn, thì người có MFN được hưởng điều khoản tốt hơn đó.
Nó hay xuất hiện trong SAFE, đặc biệt với nhà đầu tư vào rất sớm khi chưa ai định giá được công ty.
Vì sao nó tồn tại
Người vào đầu tiên đang chấp nhận rủi ro cao nhất mà không biết những người sau sẽ được điều kiện gì. MFN bảo vệ họ khỏi tình huống người vào sau ba tháng lại được cap thấp hơn.
Với người gọi vốn, nó giải quyết một vấn đề thật: bạn có thể nhận tiền ngay mà chưa phải chốt cap, vì người đầu tiên biết mình sẽ không bị thiệt.
Cái giá phải cân nhắc
MFN khiến bạn mất linh hoạt. Mỗi lần ký một điều khoản tốt hơn cho người mới, bạn tự động nâng điều khoản cho người cũ.
Với nhiều bản MFN cùng lúc, hiệu ứng cộng dồn. Ký một bản cap thấp cho người thứ năm có thể kéo cả bốn người trước xuống cùng mức đó.
Cách giảm thiểu: giới hạn MFN theo thời gian, hoặc chỉ áp dụng cho các khoản ký trong cùng một vòng.
Sai lầm thường gặp
Ký SAFE chỉ có MFN mà không có cap. Nhà đầu tư khi đó chuyển đổi đúng bằng điều khoản tốt nhất bạn ký sau đó — nghe có vẻ ổn, nhưng bạn mất quyền chốt trước một mức trần.
Không theo dõi mình đã ký bao nhiêu bản MFN. Đây là loại điều khoản dễ quên vì nó không tạo ra nghĩa vụ ngay lập tức.
Không đọc kỹ phạm vi. Có bản áp dụng cho mọi điều khoản, có bản chỉ áp dụng cho cap và discount.
Công cụ liên quan
Câu hỏi thường gặp
Có nên chấp nhận MFN không?
Ở vòng rất sớm với khoản nhỏ thì thường hợp lý, vì nó giúp bạn nhận tiền nhanh. Điều cần làm là giới hạn phạm vi và thời gian áp dụng.
MFN có tự động kích hoạt không?
Tuỳ hợp đồng. Có bản tự động, có bản yêu cầu nhà đầu tư phải chọn. Cần đọc kỹ vì điều này ảnh hưởng tới nghĩa vụ thông báo của bạn.
Làm sao quản lý nhiều bản MFN?
Ghi vào bảng cổ phần cùng với các khoản SAFE khác, kèm ghi chú về điều khoản. Đây là thứ thẩm định sẽ hỏi tới.
Nội dung mang tính tham khảo, không phải tư vấn đầu tư hay tư vấn pháp lý.