SAFE và trái phiếu chuyển đổi
Bạn ký SAFE 500 triệu với cap 8 tỷ. Rất nhiều người hiểu là đã bán 6,25%. Thực tế con số phụ thuộc vào việc SAFE là pre-money hay post-money, cap hay discount cái nào có lợi hơn cho nhà đầu tư, có bao nhiêu SAFE khác đang chờ, và quỹ cổ phiếu thưởng mở rộng lấy từ đâu. Công cụ này tính ra con số thật.
Câu hỏi thường gặp
SAFE pre-money và post-money khác nhau thế nào?
Với SAFE post-money (bản chuẩn từ 2018), nhà đầu tư biết chắc mình sở hữu bao nhiêu phần trăm và các SAFE không pha loãng lẫn nhau — toàn bộ phần pha loãng do người sáng lập gánh. Với SAFE pre-money (bản 2013), các SAFE pha loãng lẫn nhau nên ký thêm SAFE sẽ làm giảm phần của người ký trước.
Có cả cap và discount thì nhà đầu tư được cả hai không?
Không. Nhà đầu tư chọn phương án nào cho họ nhiều cổ phần hơn, không cộng dồn. Cap thường có lợi hơn khi vòng sau định giá cao; discount có lợi hơn khi định giá vòng sau thấp hơn cap.
Quỹ cổ phiếu thưởng mở rộng lấy từ đâu thì quan trọng thế nào?
Rất quan trọng và thường bị bỏ qua. Nếu lấy từ phần trước tiền, chỉ người sáng lập và cổ đông cũ chịu; nhà đầu tư mới không mất gì. Đây là điều khoản đàm phán được. Thử đổi lựa chọn trong công cụ để thấy phần trăm của bạn thay đổi bao nhiêu.